火了兩年的集運超級大周期，或拐點已至。根據(jù)上海航交所近期數(shù)據(jù)，上海出口集裝箱運價指數(shù)已經(jīng)維持了連續(xù)17周的下跌走勢。

“現(xiàn)在貨物量在減少，亞洲至美西航線，現(xiàn)在標準箱的即期運費維持在6500美元左右，已經(jīng)較去年最高峰2萬美元下跌了約60%?！?月18日，一位不愿具名的航運業(yè)人士對《證券日報》記者稱。

不僅如此，全球兩大海運巨頭看空下半年運價。近期，赫伯羅特暗示，下半年即期（現(xiàn)貨）運價可能明顯下降;早前，馬士基在首季財報公布后的法人電話會議上，也對下半年即期運價表達了不樂觀的態(tài)度。

需求拐點已至？

熱門航線集運價格大跌約六成

維持了一段時間的集運超級大周期，或暫時宣告結(jié)束。

5月16日，上海航運交易所數(shù)據(jù)顯示，集運CCFI綜合運價上周（5月9日—5月13日，下同）環(huán)比上漲1%，自2月中旬以來累計回落15%。其中，美西航線運價上周環(huán)比CCFI（反映集運公司結(jié)算價格）上漲3%；SCFI（反映集運公司訂艙價格）持平；FBX（反映貨代結(jié)算價格）下降12%。

對于集裝箱運價下跌的主要原因，沙利文大中華區(qū)執(zhí)行總監(jiān)向威力認為有以下幾方面。

“今年年初以來，國內(nèi)部分地區(qū)疫情防控形式不穩(wěn)定，疫情升級所引發(fā)的各項管控政策致使各行業(yè)供應(yīng)鏈受到巨大挑戰(zhàn)，從而影響到制造業(yè)出貨情況以及整體海運貿(mào)易額，讓自去年下半年以來全球海運行業(yè)‘一箱難求’的狀況發(fā)生了變化，定倉量在防控期間較往年有所下滑，導(dǎo)致集裝箱運價受到影響，另一方面自去年下半年以來，各大航運企業(yè)不斷加大運力布局，增開近洋及遠洋航線，集裝箱運力大于需求，致使價格下滑。再者，國際形勢的變化所帶來的消費行為改變以及歐美不斷升溫的通貨膨脹，也從側(cè)面引發(fā)的海運貿(mào)易及運價?！?/p>

需求方面，年初以來美線集運貨量較2019年高增速有所回落，因為疫情影響供應(yīng)鏈減弱后，財政刺激將可能減弱，集運需求拐點應(yīng)該是已經(jīng)到了?！鄙鲜龊竭\業(yè)內(nèi)人士表示，“供給上美西港口擁堵已有所改善，過去三個月洛杉磯港待泊船量已較高位回落，隨著美國疫情影響逐步減弱，預(yù)計供給瓶頸還將逐步緩解?！?/p>

對于集運行業(yè)后市，國泰君安證券交運行業(yè)分析師岳鑫認為下半年行情存在不確定性?！昂Ｍ庖咔橛绊懼鸩綔p弱，預(yù)計上半年集運公司凈利率有望繼續(xù)維持高位，下半年行業(yè)高景氣存在不確定性風(fēng)險。”

“一方面船公司之前航運班次維持原樣，但中國出口歐美的貨物大幅減少，供求關(guān)系倒過來了，所以熱門航線比如美西集運即期價格（標準箱）跌至6500美元左右，而此前該航線最高價格高達2萬美金，較最高點跌去了約六成，所以最近三大海運巨頭都開始撤船來防止運價暴跌。”上述航運人士對《證券日報》記者補充。

以A股某集運上市公司披露的數(shù)據(jù)來看，貨運量有下降趨勢，2022年一季度該公司集運貨量為616.17萬TEU，同比下降9.17%，運力規(guī)模為294.19萬TEU。

對于集運后市走勢，銀河期貨在研報中稱，往后看，短期中國疫情尚未完全恢復(fù)且隨著東南亞國家的積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，中國出口需求受到分流，預(yù)計短期集運運價繼續(xù)走弱。中長期看在地緣沖突的背景下，全球通脹和加息預(yù)期將壓制商品需求，集運運價高位回落在所難免。

運價大跌

海運巨頭亞洲航線自發(fā)撤船

“3、4月份集運即期價格一直在下降，最近船公司有撤船，所以價格稍微回暖了些，艙位也稍微緊張了，但總體來說很難回到去年那種一艙難求的狀態(tài)了，去年是貨很多但船堵在國外碼頭被迫導(dǎo)致班次減少，今年情況正好相反了?！鄙虾Ｒ晃徊辉妇呙呢洿耸肯颉蹲C券日報》記者透露。

不僅海運費在下跌，Seaintelligence的最新數(shù)據(jù)顯示，海上集裝箱運輸需求也已經(jīng)連續(xù)第五周下降。

面對運價持續(xù)下挫以及出口貨運量的不斷減少，集裝箱運輸市場“供過于求”，國際海運巨頭為保住高運價，紛紛出手取消部分航次以及增加空白航班等手段來維持運價。

從公開信息來看，海運聯(lián)盟正準備在未來幾周內(nèi)取消超過三分之一的亞洲航線航行。地中海航運近日發(fā)布公告表示，由于持續(xù)的挑戰(zhàn)性市場形勢導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈擁堵和船期延誤，將取消亞洲至美東航線。赫伯羅特近日發(fā)布船期調(diào)整通知，其亞洲至地中海航線服務(wù)MD1、MD2和MD3將在接下來的八周航行中取消掛靠上海港、寧波港和釜山港。

馬士基5月10日發(fā)布通知：全球前所未有的嚴重港口擁堵狀況繼續(xù)導(dǎo)致亞洲到地中海網(wǎng)絡(luò)上的幾條航線出現(xiàn)延誤。為了向我們的客戶提供更好的船期可見性，在仔細審查船期后，馬士基決定從以下航次開始調(diào)整航次，以匹配船舶和服務(wù)的相應(yīng)實際出發(fā)周數(shù)。

即便撤船在所難免，但也無法阻擋業(yè)內(nèi)人士對下半年集運市場的看空。

“2022年以來，雖集運市場高峰期，但境外部分主要港口仍然存在擁堵問題，將持續(xù)影響海運物流供應(yīng)鏈，運價可能繼續(xù)下跌。同時，受地緣局勢和中國的疫情影響，全球供應(yīng)鏈繼續(xù)面臨巨大壓力，預(yù)計將持續(xù)影響集裝箱運價。”業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者補充道。