因疫情因素，集運(yùn)價(jià)格當(dāng)前探底，而海外航線運(yùn)價(jià)已經(jīng)開始上漲。對(duì)此，中信建投證券認(rèn)為，集運(yùn)最差時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，隨著上海解封政策的啟動(dòng)，將出現(xiàn)一波貨物搶運(yùn)潮，或?qū)⒊蔀榧\(yùn)現(xiàn)貨市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)計(jì)最快5月底、6月初可以看到貨量提振。疊加逐步進(jìn)入三季度傳統(tǒng)旺季，美線運(yùn)價(jià)有望創(chuàng)歷史新高。

以下為報(bào)告摘要：

集運(yùn)最差時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，運(yùn)價(jià)已在年內(nèi)探底，兩個(gè)月的疫情負(fù)面已經(jīng)過(guò)去。南美線運(yùn)價(jià)已經(jīng)開始調(diào)漲，部分船司歐線調(diào)漲。美線繼續(xù)保持滿載，運(yùn)價(jià)高位穩(wěn)定運(yùn)行，SCFI美西航線連續(xù)兩周環(huán)比提升1.19%和0.39%；歐線方面，德國(guó)漢堡、荷蘭鹿特丹等港口受颶風(fēng)天氣影響，港口擁堵加劇，疊加貨量持續(xù)恢復(fù)，陽(yáng)明等部分船公司已宣布6月起調(diào)漲歐線運(yùn)價(jià)，每20尺柜調(diào)漲250美元上下、每40尺柜調(diào)漲500美元上下。

上海疫情解封后將迎來(lái)一大波出貨行情，運(yùn)價(jià)將再次迎來(lái)上漲。疊加進(jìn)入三季度傳統(tǒng)旺季，美線運(yùn)價(jià)有望創(chuàng)歷史新高。根據(jù)德魯里最新報(bào)告，疫情封控影響下，4月份多達(dá)26萬(wàn)TEU出口貨物沒(méi)有從上海出運(yùn)，相當(dāng)于26艘滿載1萬(wàn)TEU的船舶運(yùn)力。

近期上海港集裝箱單日吞吐量已達(dá)11.9萬(wàn)TEU，恢復(fù)至正常的九成，經(jīng)由高速公路省界道口進(jìn)出上海的貨運(yùn)車輛單日已達(dá)7.8萬(wàn)輛，恢復(fù)至常態(tài)的三分之二。隨著上海解封政策的啟動(dòng)，將出現(xiàn)一波貨物搶運(yùn)潮，或?qū)⒊蔀榧\(yùn)現(xiàn)貨市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)計(jì)最快5月底、6月初可以看到貨量提振。疊加逐步進(jìn)入三季度傳統(tǒng)旺季，美線運(yùn)價(jià)有望創(chuàng)歷史新高。

中遠(yuǎn)?？卮蠊蓶|開始增持15-30億，對(duì)股價(jià)重視迎來(lái)重大反轉(zhuǎn)。東方海外國(guó)際納入恒指等，獲被動(dòng)資金大量配置。公司估值均持續(xù)處于低估狀態(tài)。