4月下旬以來，人民幣對美元貶值壓力明顯上升。

從人民幣對美元中間價來看，4月19日報6.372元，隨后連續(xù)下調(diào)，4月28日報6.5628元，期間下調(diào)幅度超過1900個基點。

與此同時，在岸、離岸人民幣對美元匯率也大幅走低，截至目前，均跌破6.6元關口，創(chuàng)下2020年12月以來的新低。

人民幣短期貶值壓力或?qū)⒊掷m(xù)

中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院高級研究員金天表示，人民幣短期走勢較弱符合前期判斷，即在當前內(nèi)外環(huán)境下，中美經(jīng)濟周期、貨幣政策出現(xiàn)明顯不同步，在美國逐步收緊流動性的同時，中國需要相對更靈活的政策來支持穩(wěn)增長。

造成近期人民幣匯率貶值的原因有多方面，其中最直接的影響因素在于美聯(lián)儲連續(xù)釋放“鷹派”信號，從而導致進一步加息預期不斷加強。在此背景下，美元指數(shù)、美債收益率雙雙上漲，尤其是美元指數(shù)更是自2020年5月19日以來首次突破100。而美元指數(shù)的強勢表現(xiàn)則造成非美貨幣承壓，離岸人民幣匯率也因此受到下行壓力。

短期來看，人民幣貶值壓力或?qū)⒊掷m(xù)，但是從中長期來看，人民幣匯率持續(xù)單邊貶值的可能性不大。原因在于，我國經(jīng)濟金融保持著良好的韌性和活力，長期向好的基本面不會改變，以及在國際收支有望延續(xù)雙順差的背景下，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎。

值得關注的是，近期外資投資境內(nèi)股票和債券波動有所加大，但人民幣匯率的波動并不會讓人民幣資產(chǎn)“褪色”?？梢钥吹?，近兩日人民幣對美元匯率仍處于貶值狀態(tài)，但被視為“聰明錢”的北向資金卻保持凈流入態(tài)勢。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，4月26日、4月27日，北向資金凈買入額分別為15.43億元、43.59億元；截至4月27日累計凈買入16129.4億元，較4月19日的16090.47億元小幅增長。

外匯局方面近期也表示，跨境證券投資短期波動不代表外資流動的總體格局，更不能代表外資的長期投資意愿。隨著市場對一些短期影響因素的消化和預期的釋放，境外機構對中國證券投資將會回歸平穩(wěn)，長期價值投資仍然是主要考慮因素。

亞洲主要貨幣紛紛走低

在岸市場上，自2020年5月28日人民幣對美元破7收于7.16后，人民幣幣值一路波動走高，直到今年2月28日報接近6.3。21個月間人民幣升值約8500基點。此后美元表現(xiàn)強勢，特別是4月以來，走勢開始變得陡峭。

從亞洲其他貨幣來看，近期對美元紛紛走跌。4月28日，新加坡元對美元盤中報1.3856，自2月份以來也呈波動貶值，2月9日收于1.3418。日元對美元4月28日盤中報130.9645。自3月以來，日元貶值趨勢偏快，3月4日收于114.8350。韓元對美元4月28日盤中報1272.3250，本月以來也加快走跌，3月29日收于1209.1650。

與此對應的是，美元指數(shù)強勁反彈。4月28日，該指標突破103，2月3日收于95.3410。

金天表示，事實上，人民幣的適度弱勢有利于提高出口商品競爭力，進而通過增加出口拉動經(jīng)濟增長。

上市公司精鍛科技4月28日在投資者互動平臺表示，公司出口市場有部分以美元結算。美元對人民幣匯率大幅提高，對公司利潤具有積極貢獻。

專家：央行或有更多動作

從美聯(lián)儲角度，瑞信董事總經(jīng)理、亞太區(qū)私人銀行高級顧問陶冬日前在其文章中分析，美元指數(shù)突破100的心理關口，刷新了2002年以來的紀錄，歐元、英鎊、人民幣對美元也紛紛疲軟下挫。中國第一季度錄得4.8%的GDP增速，好過預期。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周表示，“加快一點加息步伐是合適的”，暗示利率政策加碼。陶冬指出，F(xiàn)OMC計劃于5月3~4日開會，加息50基點幾乎板上釘釘，并將開啟一段前置性快速加息程序。美聯(lián)儲上一次加息超過25基點，發(fā)生在21年前。從利率期貨市場價格上看，市場預計美聯(lián)儲今年底前加息到2.8%，包括連續(xù)三次加息50基點。有投行的最新報告甚至預言，6月和7月FOMC會議上，美聯(lián)儲會各加息75基點，現(xiàn)在市場的恐慌情緒可見一斑。

金天也表示，不排除央行后續(xù)采取更多動作糾偏市場情緒，為匯率變化創(chuàng)造更加穩(wěn)定的政策預期。

值得一提的是，就在4月25日，央行宣布，為提升金融機構外匯資金運用能力，決定自2022年5月15日起，下調(diào)金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存款準備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%。

陶冬提出，控制疫情是當務之急，不過采取有效措施穩(wěn)住經(jīng)濟和預期也已經(jīng)到了刻不容緩的地步。針對出口訂單下滑和日元迅速貶值，人民幣匯率上也有空間作出調(diào)整。經(jīng)濟下行周期中，要么內(nèi)部價格下降，如房價、工資，要么讓外部價格下降，那就是匯率。

金天指出，目前，受全球經(jīng)濟和地緣政治等因素影響，美元指數(shù)走強的局面已經(jīng)形成，人民幣匯率能否保持穩(wěn)定將更多取決于中國經(jīng)濟基本面，特別是能否在較短時間內(nèi)解除疫情擴散和封控措施對經(jīng)濟增長的壓制。

來源：浙江貿(mào)促綜合整理自每日經(jīng)濟新聞、證券日報、新浪財經(jīng)